Malaysia catat 28 daripada 35 IPO ASEAN, nilai kutipan naik ketika jumlah serantau susut

Malaysia menyumbang 28 daripada 35 penyenaraian baharu Asia Tenggara pada enam bulan pertama 2026, namun kekuatan nilai kutipan tidak menghapuskan risiko prestasi setiap syarikat selepas IPO.

Malaysia merekodkan 28 daripada keseluruhan 35 tawaran awam permulaan di Asia Tenggara pada separuh pertama 2026, bersamaan hampir 80 peratus daripada jumlah penyenaraian serantau. Data itu datang daripada Laporan Trend IPO Global EY bagi enam bulan pertama tahun ini. Kedudukan dominan dari segi bilangan tidak bermaksud Malaysia menguasai 80 peratus daripada semua modal yang dikumpulkan atau nilai pasaran syarikat ASEAN. Ukuran 80 peratus tersebut merujuk bilangan IPO, bukan setiap metrik pasaran.

Sebanyak AS$1.4 bilion dikumpulkan melalui IPO Malaysia dalam tempoh berkenaan. Setahun sebelumnya, 29 IPO mengumpul AS$898 juta. Bilangan penyenaraian turun satu, tetapi nilai kutipan meningkat dengan ketara. Perbandingan ini menunjukkan saiz purata urus niaga berubah, namun sumber tidak memberikan nilai setiap IPO atau mengenal pasti penyenaraian terbesar. Tanpa pecahan itu, pembaca tidak boleh menganggap semua syarikat memperoleh dana lebih banyak daripada peserta tahun lalu.

Corak serantau bergerak dalam dua arah berbeza. Asia Tenggara merekodkan 35 IPO pada separuh pertama 2026, turun 30 peratus daripada 50 dalam tempoh sama tahun sebelumnya. Pada masa sama, nilai kutipan meningkat kira-kira 85 peratus daripada AS$1.4 bilion kepada AS$2.5 bilion. EY mengaitkan kenaikan nilai dengan penyenaraian berskala lebih besar yang menarik pelabur institusi. Lebih sedikit urus niaga tidak semestinya bermaksud kurang modal apabila saiz urus niaga berubah.

Pengarah Eksekutif Kanan EY-Parthenon Malaysia, Rafiq Saiful Aznir, menilai pasaran IPO Malaysia sebagai berdaya tahan walaupun keadaan global mencabar. Beliau turut menyatakan pelabur kini lebih memilih, dengan perhatian pada asas perniagaan, keuntungan dan prospek pertumbuhan. Penilaian itu tidak menjamin setiap IPO Malaysia memenuhi ketiga-tiga kriteria. Ia menerangkan perkara yang diberi perhatian oleh pelabur dalam keadaan modal menjadi lebih selektif.

Ketua IPO ASEAN EY, Chan Yew Kiang, menyebut konflik Asia Barat dan ketidaktentuan geopolitik sebagai faktor yang mempengaruhi sentimen penyenaraian pada suku kedua. Perubahan peraturan di beberapa negara turut menjadikan bakal penerbit lebih berhati-hati terhadap prospek jangka pendek. Prestasi lemah sebahagian syarikat selepas disenaraikan pula dikaitkan dengan sikap berhati-hati ketika kadar faedah tidak menentu. Faktor ini menunjukkan nilai kutipan keseluruhan tidak boleh digunakan sebagai ramalan harga saham individu.

Hanya empat pasaran Asia Tenggara merekodkan aktiviti IPO dalam tempoh itu: Malaysia, Indonesia, Singapura dan Thailand. Fakta tersebut membantu menerangkan mengapa bahagian Malaysia dari segi bilangan menjadi tinggi. Ia tidak menyatakan negara lain menutup pasaran secara kekal atau tidak akan mempunyai IPO pada separuh kedua. Data ini mempunyai tempoh tutup enam bulan dan perlu dikemas kini apabila laporan setahun penuh tersedia.

Bagi syarikat di Kuala Lumpur, Selangor dan seluruh Malaysia yang mempertimbang penyenaraian, angka ini menunjukkan pasaran tempatan berjaya menarik urus niaga ketika pelabur lebih selektif. Namun, laporan tidak mengumumkan kelonggaran syarat, insentif baharu atau laluan automatik untuk mendapatkan modal. Syarikat masih perlu menunjukkan asas perniagaan serta prospek sendiri. Bagi pelabur runcit pula, kedudukan Malaysia dalam statistik ASEAN bukan pengganti penelitian prospektus dan risiko setiap penerbit.

Ukuran seterusnya ialah bilangan dan nilai IPO bagi separuh kedua, prestasi syarikat selepas penyenaraian serta perubahan sentimen kadar faedah dan geopolitik. Setakat enam bulan pertama, Malaysia mempunyai 28 IPO dan kutipan AS$1.4 bilion, manakala rantau mencatat 35 IPO dan AS$2.5 bilion. Gabungan angka itu menunjukkan nilai modal meningkat walaupun bilangan urus niaga menyusut. Pembaca perlu terus membezakan kekuatan agregat pasaran daripada hasil sebenar mana-mana saham.