AMRO naikkan unjuran ekonomi Malaysia, manfaat pelaburan AI perlu diperluas

Unjuran pertumbuhan Malaysia dinaikkan selepas eksport dan pelaburan berkaitan AI mengukuh, tetapi badan pemantau serantau mengingatkan bahawa manfaat kitaran itu perlu sampai kepada ekonomi yang lebih luas.

Pejabat Penyelidikan Makroekonomi ASEAN+3 menaikkan unjuran pertumbuhan ekonomi Malaysia kepada 5.1 peratus bagi 2026, berbanding ramalan 4.9 peratus sebelum ini. Bagi 2027, unjuran baharu ialah 4.8 peratus, naik daripada 4.7 peratus. Semakan itu dimuatkan dalam kemas kini Oktober ASEAN+3 Regional Economic Outlook. AMRO mengaitkan perubahan tersebut dengan eksport dan pelaburan berkaitan kecerdasan buatan yang kukuh. Angka ini ialah ramalan berdasarkan keadaan serta risiko semasa, bukannya keputusan ekonomi yang sudah direkodkan untuk dua tahun berkenaan.

Malaysia dikenal pasti sebagai salah sebuah negara serantau yang mendapat manfaat besar daripada kitaran pelaburan AI. Ketua Ahli Ekonomi AMRO, Dong He, bagaimanapun menekankan keperluan memastikan keuntungan kitaran itu tersebar dengan lebih luas dalam ekonomi. Pertumbuhan pelaburan atau eksport pada peringkat agregat tidak secara automatik menerangkan berapa banyak pekerjaan diwujudkan, tahap gaji atau jumlah kontrak yang diterima syarikat tempatan. Sumber tidak menyediakan pecahan tersebut, maka unjuran lebih tinggi tidak wajar diterjemah terus sebagai peningkatan pendapatan untuk setiap pekerja atau isi rumah.

Belanjawan akan datang dilihat sebagai peluang mengurus kekuatan semasa. Dong menggesa kerajaan menggunakan tempoh peningkatan pelaburan AI untuk menangani faktor struktur, mengekalkan persekitaran mesra pelaburan dan terus berhubung dengan rakan perdagangan utama. AMRO juga menggalakkan Malaysia menyemak skim subsidi dan bergerak ke arah struktur yang lebih bersasar. Saranan ini datang daripada badan penyelidikan serantau; ia bukan pengumuman bahawa kadar subsidi tertentu sudah berubah atau bahawa satu langkah Belanjawan 2027 telah diputuskan.

Ramalan inflasi memberi gambaran kedua yang perlu dibaca bersama pertumbuhan. AMRO mengekalkan unjuran inflasi Malaysia pada 2.0 peratus bagi 2026, tetapi menaikkan anggaran 2027 kepada 2.2 peratus daripada 2.0 peratus sebelumnya. Perubahan ramalan itu tidak menyatakan bahawa setiap harga akan naik pada kadar yang sama. Inflasi ialah ukuran umum, sedangkan isi rumah boleh mengalami tekanan berbeza mengikut perbelanjaan makanan, tenaga, perumahan atau pengangkutan mereka. Oleh itu, pertumbuhan lebih tinggi dan inflasi sederhana masih boleh dirasai secara tidak sekata.

Pada peringkat ASEAN+3, AMRO mengunjurkan pertumbuhan 4.1 peratus bagi 2026 dan kadar sama pada 2027. Inflasi serantau pula diramal 1.6 peratus pada 2026 dan 1.7 peratus pada tahun berikutnya. Laporan menilai prestasi rantau masih kukuh walaupun berlaku kejutan tenaga dari Asia Barat. Gangguan bekalan tenaga dan input industri didapati kurang buruk daripada kebimbangan awal, lalu kesannya kepada pengeluaran lebih terhad. Namun, kos tenaga dan logistik yang lebih tinggi terus membebankan kuasa beli isi rumah dan kos operasi perniagaan.

Kitaran AI menyokong semakin banyak aktiviti serantau, tetapi permintaan domestik masih tidak sekata. Perbezaan ini penting untuk Malaysia kerana eksport yang pesat boleh menaikkan angka keseluruhan tanpa menghasilkan kadar pertumbuhan yang sama dalam semua sektor. Perniagaan di Kuala Lumpur dan Selangor yang tidak terlibat secara langsung dalam teknologi masih terdedah kepada kos tenaga, logistik dan perbelanjaan pengguna. Artikel sumber tidak menamakan industri atau syarikat yang akan menerima manfaat tertentu, jadi pembaca perlu mengelakkan andaian bahawa semua pelaburan AI membawa kesan segera yang seragam.

Unjuran juga bergantung pada permintaan global terhadap AI. AMRO menyatakan permintaan itu boleh menguatkan atau melemahkan eksport dan pelaburan, menjadikannya salah satu pemboleh ubah utama bagi prospek ASEAN+3. Risiko penurunan lain termasuk gangguan tenaga Asia Barat yang kembali berlaku, El Nino yang lebih berpanjangan, turun naik pasaran kewangan serta langkah perlindungan perdagangan tambahan. Senarai ini menunjukkan ramalan 5.1 peratus dan 4.8 peratus mempunyai syarat; perubahan perdagangan, cuaca atau tenaga boleh mengubah hasil sebenar.

Bagi rakyat Malaysia, perkara yang perlu dinilai selepas semakan unjuran bukan angka pertumbuhan sahaja. Petunjuk lebih bermakna ialah sama ada kitaran pelaburan AI berkembang kepada pekerjaan, kemahiran, pembekal tempatan dan permintaan dalam negeri, seperti yang ditekankan AMRO melalui seruan memperluas manfaat. Pada masa sama, inflasi, kos logistik dan bentuk subsidi menentukan berapa banyak pertumbuhan dirasai dalam belanjawan keluarga atau akaun perniagaan. Unjuran yang lebih baik memberi ruang dasar, tetapi hasil akhirnya masih bergantung pada pelaksanaan Belanjawan, kestabilan perdagangan dan pengurusan risiko luaran.