ADB naikkan unjuran pertumbuhan Malaysia, tetapi tekanan kos kekal dalam kiraan

Unjuran ekonomi Malaysia bertambah baik dalam laporan terbaharu ADB, namun gambaran bagi isi rumah masih bercampur kerana harga, gangguan rantaian bekalan dan cuaca boleh mengehadkan perbelanjaan.

Asian Development Bank menaikkan ramalan pertumbuhan ekonomi Malaysia kepada 4.9 peratus bagi 2026 dan 4.7 peratus bagi 2027. Angka baharu itu lebih tinggi daripada unjuran dalam Asian Development Outlook Julai 2026, iaitu 4.6 peratus bagi tahun ini dan 4.5 peratus bagi tahun depan. Semakan menaik memberi gambaran bahawa beberapa pemacu ekonomi lebih kukuh daripada jangkaan terdahulu, tetapi ADB pada masa sama menjangkakan kadar pertumbuhan menjadi sederhana pada separuh kedua 2026 dan sepanjang 2027.

Dua sokongan utama yang dinamakan ialah kitaran menaik semikonduktor dan pelaburan pusat data. Pelaburan pusat data dijangka menguatkan penggunaan serta pembinaan, manakala perkembangan kecerdasan buatan menyokong pembuatan dan perdagangan luar. ADB mengunjurkan jualan semikonduktor global meningkat kepada AS$1.5 trilion pada 2026 daripada AS$795.6 bilion pada 2025. Angka itu menerangkan latar global bagi industri, bukannya jumlah hasil yang akan diterima Malaysia secara automatik atau dibahagi sama rata kepada semua sektor.

Pelaburan dan pembinaan dijangka kekal kukuh dengan satu lagi gelombang pembangunan pusat data pada separuh kedua tahun ini. Laporan menamakan Springhill, Serendah dan Johor sebagai lokasi pembangunan megakampus oleh syarikat berskala besar. Serendah memberi kaitan langsung kepada Selangor, tetapi sumber tidak memperincikan nilai setiap projek, bilangan pekerjaan atau jadual operasi. Oleh itu, unjuran ini menunjukkan arah aktiviti ekonomi dan pembinaan tanpa menetapkan manfaat khusus bagi mana-mana komuniti atau pekerja.

Projek awam turut menyokong pandangan tersebut. ADB menyebut LRT Pulau Pinang dan projek air Kerian di Perak yang dijangka bergerak dalam beberapa bulan akan datang. Dua projek itu berada di luar Lembah Klang, namun ia masuk dalam kiraan ekonomi nasional melalui pembinaan dan pelaburan. Laporan tidak menyatakan bahawa projek tersebut menjadi satu-satunya sebab ramalan dinaikkan. Ia disenaraikan bersama semikonduktor, pusat data, penggunaan domestik dan aktiviti perdagangan sebagai beberapa unsur yang membentuk pertumbuhan.

Risiko utama datang daripada konflik Asia Barat yang mengganggu rantaian bekalan dan menaikkan harga antarabangsa. ADB menilai kenaikan kos itu boleh mempengaruhi harga domestik, sekali gus mengehadkan penggunaan isi rumah serta aktiviti perniagaan. Bagi 2027, gangguan pengeluaran tempatan berkaitan El Nino dan tekanan berterusan terhadap makanan serta tenaga turut disebut. Penilaian ini bermakna angka pertumbuhan yang lebih tinggi masih boleh wujud bersama tekanan yang dirasai pengguna ketika membeli keperluan atau perniagaan ketika mengurus kos.

Inflasi Malaysia diunjur kekal pada 2.0 peratus bagi baki 2026 dan sepanjang 2027. ADB menjangkakan perbelanjaan domestik terus berdaya tahan, tetapi mengingatkan bahawa tekanan menurun boleh mengehadkan pertumbuhan pekerjaan dan penggunaan. Subsidi bahan api yang berterusan serta pindahan tunai kepada isi rumah berpendapatan rendah dijangka menyokong perbelanjaan. Pada masa sama, harga tinggi yang berpanjangan boleh mengurangkan ruang belanja, jadi kadar inflasi ramalan tidak menggambarkan pengalaman seragam bagi setiap keluarga.

Prospek tenaga kerja pula dijangka mendapat sokongan daripada pelancongan pada separuh kedua 2026, termasuk inisiatif Visit Malaysia 2026 dan acara Formula Satu di Sepang. Rujukan kepada Sepang menjadikan unjuran ini relevan kepada perniagaan penginapan, pengangkutan dan perkhidmatan di Selangor serta Kuala Lumpur, tetapi laporan tidak memberikan jumlah pekerjaan baharu. Pembaca perlu membezakan ramalan sokongan kepada pasaran buruh daripada pengumuman pengambilan pekerja tertentu atau jaminan kenaikan gaji.

Semakan ADB akhirnya membawa dua mesej serentak: asas pertumbuhan dinaikkan, sedangkan risiko kepada kos dan penggunaan belum hilang. Ukuran penting selepas laporan ini ialah sama ada pembangunan pusat data, pembuatan cip, projek infrastruktur dan pelancongan benar-benar mengekalkan pelaburan serta pekerjaan ketika harga makanan dan tenaga ditekan oleh faktor luar. Bagi isi rumah Lembah Klang, angka KDNK memberi konteks nasional, tetapi keputusan harian masih bergantung pada pendapatan, harga sebenar dan bentuk bantuan yang diterima.